TecDAX

Performanceindex
ISIN	DE0007203275
WKN	720327
Kursindex
ISIN	DE0007203283
WKN	720328

Der TecDAX ist ein deutscher Aktienindex und wurde am 24. März 2003 eingeführt.^[1] Es gibt ihn als Kursindex und als Performanceindex. Neben dem DAX, dem MDAX und dem SDAX gehört der TecDAX zum Prime Standard und zur DAX-Indexfamilie der Deutschen Börse AG.

Er ist der Nachfolger des durch Insidergeschäfte und Bilanzfälschungen in Verruf geratenen Nemax50 und setzt dessen Indexreihe fort. Somit ist die Basis der Berechnung der 30. Dezember 1997 mit 1.000 Punkten.^[1] Das Konzept des TecDAX ist jedoch kaum mit dem des Nemax50 vergleichbar.^[2]

Kriterien

Im TecDAX sind 30 der größten sogenannten „Technologiewerte“ in Bezug auf die Marktkapitalisierung des Streubesitzes und die Börsenumsätze gelistet. Dabei wurden zunächst alle Technologiewerte quartalsweise bewertet und nach einem abgestuften System in eine Rangliste mit den 35 größten Aktienwerten aufgenommen.^[3] Anhand dieser Rangliste wird dann entschieden, welche neuen Werte eventuell in den TecDAX aufgenommen werden und welche herausfallen. Seit einigen Jahren wird diese Rangliste monatlich erstellt. Es gelten grundsätzlich die gleichen Kriterien wie beim DAX, MDAX und SDAX.^[4]

Die Kriterien sind:^[5]

• Zulassung zum Prime Standard,
• Fortlaufender Handel auf Xetra,
• Streubesitz von wenigstens 10 %,
• Juristischer Sitz oder operatives Hauptquartier in Deutschland

Zum 24. September 2018 wurde die Trennung in klassische und Technologie-Werte aufgehoben, die bisher im TecDAX geführten Werte wurden auch in SDAX und MDAX aufgenommen, die entsprechend vergrößert wurden.^[6] Der TecDAX wird als Parallelindex für Technologiewerte weitergeführt.^[6]

Berechnung

Die Deutsche Börse berechnet den Index aus den Kursen des elektronischen Handelssystems Xetra. Seine Berechnung beginnt um 9:00 Uhr MEZ und endet mit den Kursen aus der Xetra-Schlussauktion, die um 17:30 Uhr MEZ startet. Der letzte Indexstand wird um 17:35 Uhr nach der Xetra-Schlussauktion berechnet. Von 8:00 Uhr bis 9:00 Uhr und zwischen 17:45 Uhr und 20:00 Uhr MEZ wird der L-TecDAX (ISIN DE0001717072, auch L/E-TecDAX genannt) berechnet. Dieser aus historischen Gründen zu den sogenannten „Late-Indizes“ gezählte Indikator gibt die Entwicklung der TecDAX-Werte außerhalb der Xetra-Handelzeiten wieder. Er basiert auf den Kursen des manuell betreuten Handels der Frankfurter Wertpapierbörse (ehemaliger Parketthandel^[7]). Seit 1. Januar 2006 ist die Berechnungsfrequenz sekündlich.^[8]

Geschichte

Rückrechnung

Am 1. Juli 1999 führte die Deutsche Börse den Index Nemax 50 ein, der aus den 50 nach Marktkapitalisierung und Börsenumsätzen größten Titeln des Segments Neuer Markt bestand. Die Basis des Nemax50 betrug 1.000 Punkte zum 30. Dezember 1997. Im Oktober 2002 kündigte die Deutsche Börse an, den Neuen Markt zu schließen und den Nemax50 durch den TecDAX als Nachfolgeindex zu ersetzen.^[9] Am 21. März 2003 notierte der Nemax50 bei 350,95 Punkten, seitdem führt der TecDAX diese Reihe fort. TecDAX und Nemax50 sind jedoch nur bedingt vergleichbar, da sie zum einen die jeweiligen Indexkonzepte völlig unterschiedlich sind.^[2] Im Gegensatz zum Nemax50 erfasst der TecDAX nicht ein themenspezifisches Segment wie den Neuen Markt, sondern ist auf den Technologiesektor innerhalb des Prime Standard beschränkt.^[8] Auch die Transparenzanforderungen waren etwa im Neuen Markt geringer als im damaligen Amtlichen Markt, welcher die Unternehmen des DAX, MDAX und SDAX beherbergte. Seit der Einführung des TecDAX gelten hingegen für alle DAX-Indizes dieselben Transparenzanforderungen (Prime Standard). Auch die Aussagekraft der Rückrechnungsreihe des TecDAX ist dadurch begrenzt.

Indexentwicklung

Im Rahmen der Dotcom-Blase war die Zeit des Neuen Marktes zunächst von immensen Kursanstiegen geprägt. Bis zum 31. Juli 1998 hatte sich der Nemax50 mit 3.066,71 Punkten innerhalb von 7 Monaten bereits mehr als verdreifacht. Einem Rücksetzer von 39 Prozent auf 1.875 Punkte am 8. Oktober 1998 folgte die nächste Kursexplosion. Nachdem er am 13. Dezember 1999 erstmals über 5.000 Punkte kletterte, trieb die Spekulationsblase den Index bis auf 9.631,53 Punkte am 10. März 2000, dies war ein Zuwachs von 414 Prozent seit Oktober 1998. Am selben Tag erreichte er im Handelsverlauf ein Allzeithoch von 9.694,07 Punkten. Anschließend platzte die Blase und die Kurse brachen beispiellos ein. Am 3. September 2001 fiel der Nemax50 unter seinen Basiswert von 1.000 Punkten zurück und stürzte bis zum 21. September 2001 auf 683,82 Punkte ab. Somit verlor er seit seinem Allzeithoch 93 Prozent. Einem anschließenden Anstieg um 95 Prozent auf ein Zwischenhoch von 1.335,25 Punkten am 26. November 2001 folgte der nächste Kursrutsch, der am 12. März 2003 bei 309,55 Punkten endete, ein Verlust von weiteren 77 Prozent seit dem Zwischenhoch und 97 Prozent seit dem Allzeithoch 2000. Sein Allzeittief hatte der Nemax50 bereits im Handelsverlauf am 7. Oktober 2002 mit 306,32 Punkten erreicht. Die Nemax50-Reihe endet zum 21. März 2003 mit 350,95 Punkten, was gleichzeitig den Beginn der TecDAX-Reihe markiert.

Der TecDAX selbst markierte kurz nach seiner Einführung am 31. März 2003 im Handelsverlauf mit 327,19 Punkten seinen tiefsten Stand und schloss mit 329,52 Punkten, blieb damit aber über den Tiefstständen seines Vorgängers. Bis zum 8. März 2004 stieg er auf 653,18 Punkte, 98 Prozent über seinem Tiefststand und 111 % über dem Tiefststand des Nemax50. Bis zum 12. August 2004 verlor er jedoch 33 Prozent und fiel zurück auf 438,92 Punkte. Erstmals über 1.000 Punkte sprang der TecDAX am 8. Oktober 2007 im Handelsverlauf und schloss einen Tag später über dieser Marke, der Nemax50 hatte diese Marke zuletzt im April 2002 erreicht. Mit 1.043,84 Punkten erreichte der TecDAX am 7. November 2007 seinen bis dahin höchsten Stand, seit dem Tief 2004 ein Gewinn von 138 Prozent. Zwischenzeitlich war er bis auf 1.058,93 Punkte geklettert. Im Verlauf der internationalen Finanzkrise stürzte der TecDAX ab. Mit 405,14 Punkten markierte er am 6. März 2009 den tiefsten Stand seit Mai 2003. Gegenüber seinem Hoch 2007 verlor er somit 61 Prozent.

In der Folgezeit verzeichnete der Index allerdings wieder enorme Kursgewinne und beendete am 5. April 2011 mit 948,59 Punkten den Handel, eine Kurssteigerung von 134 Prozent seit dem Tief 2009. Im Rahmen der Eurokrise fiel der TecDAX abermals zurück und schloss am 4. Oktober 2011 mit 626,22 Punkten, was einem Verlust von 34 Prozent entspricht. Die Ankündigungen lockerer Geldpolitik und neuer Anleihekaufprogramme der Europäischen Zentralbank und der US-Notenbank verhalfen dem TecDAX in der Folgezeit zu einer Rally, die ohne wesentliche Unterbrechung bis heute anhält. Die Marke von 1.000 Punkten erreichte der TecDAX am 1. August 2013 erneut und übertraf am 5. bzw. 10. September 2013 seine Höchststände aus dem Jahr 2007 auf Schlusskursbasis bzw. im Handelsverlauf. Seitdem erreicht der TecDAX laufend neue Höchststände. Über die Marke von 2.000 Punkten sprang der Index am 24. März 2017 erstmals seit dem Nemax50 im März 2001. Bis zu seinem Jahreshoch 2017 bei 2.591,96 Punkten beträgt die Performance 314 Prozent seit Oktober 2011 und 540 Prozent seit März 2009. Der Nemax50 hatte diesen Stand zuletzt im Februar 2001 erreicht.

Jährliche Entwicklung

Höchststände

Die Übersicht zeigt die Allzeithöchststände des TecDAX als Performanceindex (mit Dividenden) und als Kursindex (ohne Dividenden) sowie separat den Performanceindex unter Berücksichtigung der Rückrechnung (Nemax50-Reihe).

Zusammensetzung

Die folgende Tabelle zeigt die dem TecDAX-Index zugeordneten Unternehmen und ihre Gewichtung im TecDAX mit Stand vom 20. September 2023.^[10] Die Tabelle enthält die Daten, wie sie von der Deutschen Börse veröffentlicht werden und maßgebend für die Gewichtung im TecDAX sind. Insbesondere ist die Marktkapitalisierung nur auf den von der Deutschen Börse festgestellten Streubesitz bezogen, nicht auf die Gesamtzahl der Aktien. Die Marktkapitalisierung entspricht hier also nicht dem Börsenwert aller Aktien des Unternehmens, sondern nur dem Börsenwert des Streubesitzes.

Logo	Name	Symbol[11]	Branche	Indexgewichtung	Anzahl der Aktien	Streubesitz- Marktkapitalisierung in Mio. €	Sitz
	Adtran, Inc.	QH9	Telekommunikation	0,57 %	78.630.365	551,14	Huntsville (Vereinigte Staaten)
	Aixtron SE	AIXA	Halbleiterindustrie	4,06 %	113.348.420	3.926,79	Herzogenrath
	Atoss Software AG	AOF	Software	0,87 %	7.953.136	849,00	München
	Bechtle AG	BC8	IT-Dienstleistungen	3,84 %	126.000.000	3.712,20	Neckarsulm
	Cancom SE	COK	IT-Dienstleistungen	1,04 %	38.871.850	1.005,23	München
	Carl Zeiss Meditec AG	AFX	Medizintechnik	3,10 %	89.440.570	2.992,34	Jena
	CompuGroup Medical SE	COP	Software für Gesundheitswesen	1,01 %	53.734.576	983,95	Koblenz
	Deutsche Telekom AG	DTE	Telekommunikation	11,39 %	769.453.802	11.000,62	Bonn
	Energiekontor AG	EKT	Erneuerbare Energien				Bremen
	Evotec SE	EVT	Biotechnologie	3,47 %	177.185.736	3.352,29	Hamburg
	Freenet AG	FNTN	Telekommunikation	2,78 %	118.900.598	2.691,91	Büdelsdorf
	Hensoldt AG	HAG	Luft- und Raumfahrttechnik, Rüstungsindustrie	1,67 %	105.000.000	1.611,58	Taufkirchen (bei München)
	Infineon Technologies AG	IFX	Halbleiterindustrie	9,18 %	274.942.394	8.868,11	Neubiberg
	Jenoptik AG	JEN	Optik und Elektronik	1,38 %	57.238.115	1.340,79	Jena
	Kontron AG	KTN	eingebettete Rechnertechnologie	0,72 %	63.630.568	700,76	Augsburg
	MorphoSys AG	MOR	Biotechnologie	1,08 %	34.231.943	1.051,76	Martinsried
	Nagarro SE	NA9	IT-Dienstleistungen	0,53 %	13.775.985	512,31	München
	Nemetschek SE	NEM	Software für Bauwesen	3,85 %	115.500.000	3.723,77	München
	Nordex SE	NDX1	Anlagenbau	1,52 %	236.450.364	1.475,97	Hamburg
	PNE AG	PNE3	Windenergie	0,56 %	76.603.334	549,75	Cuxhaven
	Qiagen N.V.	QIA	Biotechnologie	9,17 %	230.829.309	8.856,93	Venlo (Niederlande) (Hauptverwaltung: Hilden)
	SAP SE	SAP	Software	10,71 %	97.456.161	10.342,72	Walldorf
	Sartorius AG	SRT3	Biotechnologie, Mechatronik	8,88 %	37.440.000	8.573,84	Göttingen
	Siemens Healthineers AG	SHL	Medizintechnik	9,14 %	776.169.044	8.825,85	Erlangen
	Siltronic AG	WAF	Halbleiterindustrie	1,27 %	30.000.000	1.230,44	München
	SMA Solar Technology AG	S92	Solartechnik	1,29 %	34.700.000	1.250,71	Niestetal
	TeamViewer AG	TMV	Software	2,26 %	186.515.856	2.181,91	Göppingen
	Telefónica Deutschland Holding AG	O2D	Telekommunikation	1,59 %	2.974.554.993	1.540,03	München
	United Internet AG	UTDI	Internet-Provider	1,60 %	192.000.000	1.547,91	Montabaur
	Verbio Vereinigte Bioenergie AG	VBK	Bioenergie	0,83 %	63.517.206	807,61	Zörbig

Weblinks

• Werte Aktien im TecDAX
• Kurshistorie TecDax

Einzelnachweise

1. ↑ ^{a b} DAX: DAX Digital - TecDAX® (TR) EUR. In: www.dax-indices.com. Abgerufen im 1. Januar 1 Vorlage:Cite web/temporär
2. ↑ ^{a b} Ferdinand Bertram: TecDax: Neue Bewährungsprobe. In: Focus Online. 20. März 2003, abgerufen am 14. Oktober 2018. 
3. ↑ Leitfaden zu den Aktienindizes der Deutsche Börse AG (Memento vom 15. September 2016 im Internet Archive), S. 9 alte Fassung offline
4. ↑ Leitfaden zu den Aktienindizes der Deutsche Börse AG (Memento desOriginals vom 30. Oktober 2018 im Internet Archive)  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.dax-indices.com, Februar 2018, Seite 22 ff.
5. ↑ Leitfaden zu den Aktienindizes der Deutsche Börse AG (Memento desOriginals vom 30. Oktober 2018 im Internet Archive)  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.dax-indices.com, Februar 2018, Seite 22
6. ↑ ^{a b} Umfassende Regeländerungen für MDAX, SDAX und TecDAX – Schattenindizes bilden neue Regeln ab. Deutsche Börse, 15. August 2018, abgerufen am 4. September 2018. 
7. ↑ Frankfurter Börse: Klassischer Parketthandel endet. Frankfurter Rundschau, 20. Mai 2011.
8. ↑ ^{a b} Leitfaden zu den Aktienindizes der Deutsche Börse AG (Memento desOriginals vom 30. Oktober 2018 im Internet Archive)  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.dax-indices.com, Februar 2018, Seite 73
9. ↑ Deutsche Börse: Der Nemax geht, der TecDax kommt. In: Spiegel Online. 31. Oktober 2002, abgerufen am 9. Juni 2018. 
10. ↑ dax-indices.com Downloadseite der Deutschen Börse
11. ↑ Börse Frankfurt: Aktien, Kurse, Charts und Nachrichten. Abgerufen am 28. April 2019.