DivDAX

Der DivDAX ist ein Aktienindex, der die 15 Aktien mit den höchsten Dividendenrenditen aus den 40 Unternehmenswerten des DAX enthält. Der 2005 eingeführte,^[1] als Historienreihe bis 1999 zurückverfolgbare^[2] DivDAX liefert Kapitalanlegern einen Vergleichsmaßstab für die Wertentwicklung von Aktien mit hohen Dividendenrenditen.

Es gibt zahlreiche Indexzertifikate und Investmentfonds, die den DivDAX abbilden.

Historischer Hintergrund für die Schaffung des DivDAX war die unter der Bezeichnung Dogs of the Dow bekannt gewordene Dividendenstrategie. Diese sieht vor, sich bei der Aktienauswahl nach der Höhe der Dividendenrendite zu richten.

Definition und Aktualisierung

Die Deutsche Börse setzt den DivDAX zeitgleich mit dem DAX jährlich im September neu zusammen und berechnet ihn als Performanceindex und als Kursindex. Eine enthaltende Aktie soll nicht mehr als 10 Prozent Indexgewicht haben.^[3] Der DivDAX ist so zusammengesetzt, dass er die 15 Aktien des DAX mit den höchsten Dividendenrenditen enthält. Zur Berechnung der Dividendenrendite wird die im aktuellen Jahr bereits gezahlte Dividende durch den Schlusskurs der Aktie geteilt, welchen diese am Tag vor der Dividendenausschüttung hatte.^[4] Die Anpassung der Indexgewichtung erfolgt vierteljährlich.^[3]

Die Indexbasis liegt bei 100 Punkten per 17. September 2004.

Zusammensetzung

Die folgende Tabelle stellt die Zusammensetzung des DivDAX im Jahr 2023 dar:^[5][6]

Name	ISIN	Branche	Markt­kapitalisierung (Streubesitz) in Mio. €	Indexgewicht	Dividende je Aktie in Euro	Schlusskurs vor Dividenden­zahlung in Euro	Dividenden­rendite (2022)	Vertreten seit: (Jahr)
Allianz	DE0008404005	Versicherungen	52.268,86	10,78 %	10,80	215,20	5,02 %	2007
BASF	DE000BASF111	Chemie	46.475,27	9,58 %	3,40	50,21	6,77 %	1999
Bayer	DE000BAY0017	Chemie	45.707,28	9,43 %	2,00	61,75	3,24 %	2016
BMW	DE0005190003	Automobile	27.852,82	5,74 %	5,80	81,50	7,12 %	2011
Continental	DE0005439004	Automobilzulieferer	n.a.	n.a.	2,20	66,02	3,33 %	2022
Covestro	DE0006062144	Chemie	10.036,66	2,07 %	3,40	46,15	7,37 %	2018
Deutsche Post	DE0005552004	Logistik	44.376,04	9,15 %	1,80	39,08	4,61 %	2002
Deutsche Telekom	DE0005557508	Telekommunikation	45.059,21	9,29 %	0,64	17,68	3,62 %	2005
E.ON	DE000ENAG999	Versorger	24.475,87	5,05 %	0,49	9,92	4,94 %	1999
HeidelbergCement	DE0006047004	Baustoffe	8.638,27	1,78 %	2,40	52,36	4,58 %	2021
Mercedes-Benz	DE0007100000	Automobile	n.a.	n.a.	5,00	67,10	7,45 %	2022
Münchener Rück	DE0008430026	Versicherungen	36.145,52	7,45 %	11,00	241,80	4,55 %	2005
Porsche	DE000PAH0038	Automobile	12.865,56	2,65 %	2,56	77,78	3,29 %	2021
Volkswagen	DE0007664039	Automobile	32.223,84	6,65 %	7,56	146,00	5,18 %	2021
Vonovia	DE000A1ML7J1	Immobilien	26.970,40	5,56 %	1,66	37,70	4,40 %	2020

Zusammensetzungshistorie

Seit der rechnerischen Erstberechnung des DivDAX am 20. September 1999 wurden zahlreiche Anpassungen an seiner Zusammensetzung vorgenommen. Ursprünglich waren folgende 15 Werte Bestandteil des Index:^[6]

Ausgehend von dieser anfänglichen Zusammensetzung wurden folgende Veränderungen vorgenommen:^[6]

In den rund 20 Jahren seit Erstberechnung sind mit den Anteilsscheinen von BASF und E.ON lediglich zwei Aktien bis heute ununterbrochen im DivDAX vertreten. Zu den am längsten enthaltenen Werten zählen seit 2002 auch die der Deutschen Post. Ihnen folgen die Aktien der Deutschen Telekom und der Münchener Rück, welche beide seit 2005 Indexbestandteil sind.

Die Fast-Exit Regel, welche Aktiengesellschaften ausschließt, die planen keine Dividende auszuschütten, kam insgesamt acht Mal bei zusammen fünf Gesellschaften zur Anwendung. Am häufigsten betraf es die Lufthansa mit vier Herausnahmen aus dem Index.

Entwicklung des Performanceindex

Ausgangspunkt der Indexberechnung ist der 17. September 2004 mit einem Stand von 100 Punkten. Am 4. Oktober 2004 erreichte der DivDAX rechnerisch mit 100,40 Punkten erstmals einen Stand über der Marke von 100 Punkten. Nach der Einführung des Index am 1. März 2005 wurde der erste Schlusskurs bei 114,20 notiert. Am 30. April 2007 schloss der Index mit 200,28 Punkten zum ersten Mal über der Marke von 200 Punkten. Auf Schlusskursbasis durchbrach der DivDAX die 300 Punkte erstmals am 5. März 2015 und markierte am 23. Januar 2018 ein zwischenzeitliches Allzeithoch bei 354,11 Punkten. Am 27. Dezember 2018 fiel der DivDAX auf ein Jahrestief bei 278,60 Punkten. Seit Januar 2019 notierte er wieder über der 300 Punkte Marke und markierte ein neues Allzeithoch im November 2019 mit 359,08 Punkten. Im Zuge der COVID-19-Pandemie in Deutschland fiel der DivDAX Mitte März 2020 auf ein Mehrjahrestief von 209,70 Punkten.^[12] Mit über 40 % Kursverfall in weniger als einem Monat war es der historisch größte Börsenkrach für deutsche Aktien.^[13] Ende Mai 2020 verzeichnete der Index wieder einen Stand über 300 Punkten.

Die Tabelle zeigt das erstmalige Überschreiten der jeweils nächsten 100-Punkte-Marke auf Schlusskursbasis, des seit September 2004 berechneten DivDAX-Performanceindex.^[3]

Da der Index bis ins Jahr 1999 zurückgerechnet wird, liegt der historisch niedrigste Stand bei 49,37 Punkten, welcher sich für den 12. März 2003 ergeben hätte. Ebenfalls nur rein rechnerisch hätte der DivDAX bereits im September 1999 die Marke von 100 Punkten erreicht.

Höchststände

Die Übersicht zeigt die Allzeithöchststände des DivDAX als Performanceindex (mit Dividenden) und als Kursindex (ohne Dividenden).

Weblinks

• DivDAX Kurs-Index
• DivDAX Performance-Index

Einzelnachweise

1. ↑ Deutsche Börse Launches the DivDAX Dividend Index. In: dax-indices.com. 1. März 2005, abgerufen am 3. Juni 2017 (englisch). 
2. ↑ DivDAX Factsheets. (PDF) Abgerufen am 11. Januar 2019 (englisch). 
3. ↑ ^{a b c} DAX Digital. In: dax-indices.com. Abgerufen am 8. Januar 2019. 
4. ↑ DAX index universe. (PDF) In: dax-indices.com. Abgerufen am 24. Dezember 2018. 
5. ↑ DivDAX-Index Composition Report. (MS Excel) In: dax-indices.com. 27. Januar 2022, abgerufen am 28. Januar 2022 (englisch). 
6. ↑ ^{a b c} Historical Index Compositions of the Equity- and Strategy Indices. (PDF) In: dax-indices.com. 19. September 2022, abgerufen am 7. November 2022 (englisch). 
7. ↑ Merck ersetzt Altana im DAX. faz.net, 6. Juni 2007, abgerufen am 14. Januar 2019. 
8. ↑ Deutsche Börse kündigt Ergebnis der Jährlichen DIVDAX Überprüfung an. (PDF) In: dax-indices.com. 13. September 2019, abgerufen am 14. September 2019. 
9. ↑ Ausserordentliche Änderung der Indexzusammensetzung des DivDAX. (PDF) In: DAX-indices.com. 16. März 2020, abgerufen am 17. März 2020. 
10. ↑ Ergebnis der regulären Überprüfung für DivDAX Index. (PDF) In: dax-indices.com. 8. September 2020, abgerufen am 10. September 2020. 
11. ↑ Außerordentliche Änderung der Indexzusammensetzung des DivDAX Index 2021. (PDF) In: dax-indices.com. 6. Mai 2021, abgerufen am 31. Mai 2021. 
12. ↑ Index einzeln, DivDAX. In: deutsche-bank.de. Abgerufen am 24. Mai 2020. 
13. ↑ Die größten Verlierer der Corona-Krise und Milliardenwette auf fallende Wirecard-Kurse (Top Media Extended). In: Finanznachrichten.de. 4. Mai 2020, abgerufen am 24. Mai 2020.